Πώς να υπολογίσετε την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων
Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων είναι ο σημαντικότερος δείκτης της αποτελεσματικότητας μιας επιχείρησης. Όπως και άλλοι δείκτες κερδοφορίας, είναι μια σχετική αξία και καθορίζει την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων.
Εγχειρίδιο οδηγιών
1
Ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων χαρακτηρίζει το ποσό του κέρδους που λαμβάνουν οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης από το κεφάλαιο που επενδύει. Υπολογίζεται ως ο λόγος του κέρδους που παραμένει στη διάθεση της εταιρείας, πολλαπλασιασμένο επί 100, στο ποσό των ιδίων κεφαλαίων (τμήμα III του ισολογισμού). Η δυναμική αυτού του δείκτη τροφοδοτεί το επίπεδο των χρηματιστηριακών προσφορών της εταιρείας και δείχνει την ποιότητα της προηγμένης διαχείρισης κεφαλαίου.
2
Εάν συγκρίνουμε την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων με το επίπεδο απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων, μπορούμε να προσδιορίσουμε την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης χρησιμοποιώντας χρηματοδοτική μόχλευση (δάνεια και δάνεια). Η απόδοση κεφαλαίου αυξάνεται εάν αυξάνεται το μερίδιο των δανειακών κεφαλαίων στο ποσό των παραγόμενων περιουσιακών στοιχείων. Η διαφορά μεταξύ απόδοσης ιδίων κεφαλαίων και απόδοσης του συνολικού κεφαλαίου είναι η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Με άλλα λόγια, πρόκειται για αύξηση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων με την προσέλκυση δανειακών κεφαλαίων (πίστωση).
3
Κατά την ανάλυση της απόδοσης της καθαρής θέσης, χρησιμοποιούν μια έννοια όπως η μόχλευση. Αντιπροσωπεύει το μερίδιο των προσέλκυσης πηγών χρηματοδότησης στο ποσό των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης. Ο λόγος των πηγών δημιουργίας περιουσιακών στοιχείων θα είναι ο βέλτιστος εάν εξασφαλιστεί μια αύξηση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων μαζί με ένα αποδεκτό ποσό χρηματοοικονομικού κινδύνου.
4
Ως εκ τούτου, ενίοτε είναι σκόπιμο ο οργανισμός να χρησιμοποιεί δανειακά κεφάλαια (δάνεια), ακόμη και αν το ποσό των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης επαρκεί για τη δημιουργία περιουσίας. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η επίδραση της χρήσης δανειακών κεφαλαίων, που εκφράζεται στην αύξηση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων, μπορεί να είναι υψηλότερη από το επιτόκιο της χρήσης αυτών των κεφαλαίων.
