Πώς να προσδιορίσετε την αποτελεσματικότητα ενός επενδυτικού σχεδίου

Η ουσία της αξιολόγησης ενός επενδυτικού σχεδίου είναι να προσδιορίσει επαρκώς το σημερινό κόστος και τα μελλοντικά έσοδα. Χρησιμοποιείται σύστημα δεικτών για την ανάλυση της αποτελεσματικότητας των επενδύσεων. Ωστόσο, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η επενδυτική απόφαση εφαρμόζεται αυτή τη στιγμή, πράγμα που σημαίνει ότι οι δείκτες των έργων πρέπει να υπολογίζονται λαμβάνοντας υπόψη τη μείωση της αξίας του χρήματος στο μέλλον.

Εγχειρίδιο οδηγιών

1

Για να αξιολογήσετε το επενδυτικό σχέδιο, πρέπει να γνωρίζετε το προεξοφλητικό επιτόκιο. Πρόκειται για το ποσοστό μείωσης των μελλοντικών εισπράξεων σε τρέχουσα αξία. Το προεξοφλητικό επιτόκιο υπολογίζεται ως το άθροισμα του ποσοστού πληθωρισμού, του ελάχιστου πραγματικού επιτοκίου απόδοσης που επιθυμεί ο επενδυτής, καθώς και του επιπέδου κινδύνου της επένδυσης στο έργο.

2

Ένα από τα κριτήρια που αντικατοπτρίζουν την αποτελεσματικότητα ενός επενδυτικού σχεδίου είναι η καθαρή παρούσα αξία (NPV). Για να το υπολογίσετε, χρησιμοποιήστε τον ακόλουθο τύπο:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, όπου

P - καθαρή ταμειακή ροή για κάθε περίοδο.

r είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο.

I - αρχική επένδυση, i - τον αριθμό των περιόδων παραλαβής των κεφαλαίων.

Αν ο δείκτης αυτός έχει θετική αξία, το έργο είναι αποδεκτό, διότι η επένδυση θα αποπληρωθεί και θα αποφέρει κέρδος στον επενδυτή. Το κριτήριο της καθαρής παρούσας αξίας χρησιμοποιείται ως το κύριο, δεδομένου ότι η ΚΠΑ των διαφόρων έργων μπορεί να συνοψιστεί.

3

Κατά την ανάλυση ενός επενδυτικού σχεδίου, θα πρέπει επίσης να υπολογίσετε το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR). Αντιπροσωπεύει μια τιμή του συντελεστή έκπτωσης στην οποία το κριτήριο NPV είναι ίσο με το μηδέν. Η οικονομική σημασία αυτού του υπολογισμού είναι ότι ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης δείχνει το επίπεδο των δαπανών που σχετίζονται με αυτό το έργο που μπορεί να επιτρέψει ο επενδυτής. Για παράδειγμα, εάν ένα έργο χρηματοδοτείται από δάνειο, τότε το ποσοστό απόδοσης αντανακλά το ανώτατο όριο του επιτοκίου, το πλεόνασμα του οποίου καθιστά το έργο ασύμφορο. Επομένως, εάν το IRR είναι υψηλότερο από την τιμή της πηγής κεφαλαίου που είναι απαραίτητο για την υλοποίηση του έργου, τότε θα πρέπει να γίνει αποδεκτό, αν είναι χαμηλότερο - να απορριφθεί. Αν το κριτήριο IRR ισούται με τη σχετική τιμή της πηγής χρηματοδότησης, αυτό σημαίνει ότι το έργο δεν είναι ούτε κερδοφόρο ούτε μη κερδοφόρο. Με άλλα λόγια, ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης είναι ένας οριακός δείκτης: αν η σχετική τιμή του κεφαλαίου υπερβεί την αξία του, τότε ως αποτέλεσμα του έργου θα είναι αδύνατο να εξασφαλιστεί η απόδοση της επένδυσης και η απόδοση της.

4

Επιπλέον, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον δείκτη απόδοσης επένδυσης (IR) για να μετρήσετε τις επιδόσεις των επενδύσεών σας. Υπολογίζεται ως εξής:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / Ι

Το κριτήριο αυτό αποτελεί συνέπεια της μεθόδου της καθαρής παρούσας αξίας. Εάν ο δείκτης κερδοφορίας υπερβαίνει το 1, το έργο είναι αποτελεσματικό, οι επενδύσεις θα φέρουν το εισόδημα των επενδυτών, αν είναι κάτω από 1 - ασύμφορη. Εάν IR = 1, τότε η επένδυση στο έργο θα αποπληρωθεί, αλλά δεν θα φέρει κέρδος. Σε αντίθεση με την καθαρή παρούσα αξία, ο δείκτης αυτός είναι σχετικός. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση έργων που έχουν το ίδιο NPV.