Πώς να καθορίσετε την αξία μιας επιχείρησης

Η εκτίμηση της πραγματικής αξίας μιας επιχείρησης μπορεί να απαιτηθεί σε διάφορες καταστάσεις: όταν προσελκύονται επενδύσεις, αγοράζουν και πωλούν μια επιχείρηση, καταρτίζουν επιχειρηματικό σχέδιο για περαιτέρω ανάπτυξη κ.ο.κ. Η καθοριστική αξία της διαδικασίας αποτίμησης των επιχειρήσεων είναι η αξία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.

Θα χρειαστείτε

• - στοιχεία σχετικά με τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας (χρηματοοικονομικές επενδύσεις, ακίνητα, εξοπλισμός, αποθέματα, άυλα περιουσιακά στοιχεία) ·

• - στοιχεία σχετικά με την αποτελεσματικότητα και το εισόδημα της επιχείρησης για το μέγιστο δυνατό χρονικό διάστημα.

Εγχειρίδιο οδηγιών

1

Η αξία μιας επιχείρησης αντικατοπτρίζει την απόδοσή της. Ο υπολογισμός του κόστους είναι απαραίτητος για τη λήψη των σωστών αποφάσεων σχετικά με τη μελλοντική ανάπτυξη της επιχείρησης, καθώς και για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με την αγορά και πώληση των δικαιωμάτων του ιδιοκτήτη ή την επένδυση αυτού του επιχειρηματικού αντικειμένου.

2

Αξιολογήστε την αξία της επιχείρησης σε διάφορα στάδια. Συγκεντρώστε πληροφορίες σχετικά με το θέμα αποτίμησης βάσει τεκμηριωμένων στοιχείων για όλα τα δεδομένα που συλλέχθηκαν. Διεξάγετε μια ανάλυση του τομέα της αγοράς στην οποία ανήκει αυτή η επιχείρηση, εξετάστε ανάλογα συγκροτήματα ακινήτων.

3

Πραγματοποιήστε υπολογισμούς σύμφωνα με τις βασικές προσεγγίσεις της αποτίμησης των επιχειρήσεων. Για παράδειγμα, για να αξιολογήσετε μια επιχείρηση ως κερδοφόρα, χρησιμοποιήστε τρεις βασικές προσεγγίσεις: κερδοφόρες, δαπανηρές και συγκριτικές. Συντονίστε τα αποτελέσματα που προέκυψαν κατά τη διάρκεια των υπολογισμών με διάφορες μεθόδους.

4

Κατά τη διεξαγωγή μιας εξέτασης αξιολόγησης, εξετάστε την αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας:

- χρηματοοικονομικές επενδύσεις ·

- ακίνητα ·

- εξοπλισμός.

- αποθέματα ·

- άυλα περιουσιακά στοιχεία.

5

Δεδομένου ότι μια επιχείρηση είναι ένα επενδυτικό προϊόν, δεδομένου ότι το κόστος και τα έσοδα κατανέμονται με την πάροδο του χρόνου, για να προσδιοριστεί η πραγματική αξία μιας επιχείρησης, να ληφθούν υπόψη δεδομένα για πιθανώς μεγαλύτερη χρονική περίοδο και να αξιολογηθούν ξεχωριστά:

- επιχειρηματικές επιδόσεις ·

- διαθέσιμα, τρέχοντα και προγραμματισμένα έσοδα ·

- προοπτικές ανάπτυξης ·

- Το επίπεδο ανταγωνισμού σε αυτόν τον επιχειρηματικό τομέα.

6

Ως παράγοντες που καθορίζουν την αγοραία αξία, εξετάστε:

- τρέχον και μελλοντικό κέρδος, κόστος δημιουργίας παρόμοιας επιχείρησης στο παρόν στάδιο (τα ίδια ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία και θέση στην αγορά) ·

- ο λόγος προσφοράς και ζήτησης για συγκροτήματα ακινήτων ·

- παρόμοια με την επιχείρηση που αξιολογείται, τον χρόνο λήψης του εισοδήματος, καθώς και τη ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων.

7

Εάν ο σκοπός της εκτίμησης των επιχειρήσεων είναι να εκτελεστούν ορισμένες νομικές ενέργειες με την επιχείρηση, θεωρήστε την συμμετοχή σε έναν ανεξάρτητο εκτιμητή που έχει την κατάλληλη άδεια, αφού θα χρειαστεί επίσημη γνώμη για την αξία της εταιρείας.

Δώστε προσοχή

Εάν τα αποτελέσματα της αξιολόγησης επαρκούν για να παρουσιαστούν με τη μορφή συμπεράσματος και όχι για μια επίσημη έκθεση αξιολόγησης, τότε για να μειωθεί το κόστος της αξιολόγησης, κατά την κατάρτιση της ανάθεσης στον αξιολογητή, προσδιορίστε συγκεκριμένα τις μεμονωμένες διαδικασίες από τη δέσμη των νομικά δεσμευτικών.

Χρήσιμες συμβουλές

Για τις ρωσικές συνθήκες, οι πιο σχετικές μέθοδοι εισοδηματικής προσέγγισης είναι η μέθοδος της κεφαλαιοποίησης εισοδήματος και των ροών προεξόφλησης.